初冬的晨气乾冷，四號院天井里那口青石水缸结了寸厚的冰。

祁同伟拿著一把短柄铁锹，正沿著缸沿敲碎冰层。

屋里，陈阳坐在红木长桌旁，笔记本电脑屏幕上显示著长串的金融数据模型。

“沈廷修的手法，在投行圈有个专有名词。”

陈阳拿红笔在纸面敲了两下，声音清脆理性。

“非標资產转標准化融资。白云陆港那三十亿的烂帐，掛在陈锋的市財政帐上是死结。沈廷修要做的，是把这些烂帐打包，套上一个『供应链金融』的壳子，做成理財產品。”

祁同伟搁下铁锹，洗净手，走回正屋。

“做成理財產品，然后通过城商行的表外业务卖给社会资本。”祁同伟给自己倒了杯温白开，“用老百姓的钱，去填郭正明在白云市砸出来的坑。这招借新还旧，他在证监会用得很熟练。”

“法律上，表外理財不计入银行的资產负债表。一旦爆雷，城商行不承担刚性兑付责任。”

陈阳切中法务盲点。

“但老百姓在城商行买了理財，亏了本，他们不认合同，只认银行的牌子。到时候发生挤兑，城商行的信用底座就彻底塌了。”

“他不光要平帐，还要藉机把手伸进城商行的管理层。”祁同伟放下水杯。

门轴作响，高育良穿著中式对襟棉服走进院子。

“沈廷修带了京城的底气下来。”高育良在太师椅上坐定，拧开杯盖，热气蒸腾。“他昨天下午找了组织部长刘长峰，在研究省属金融机构的高管轮岗名单。目標很明確，城商行行长赵启明。”

祁同伟並不意外。

文人拿刀，向来如此。不吵不闹，直接在股权结构和人事任命上动外科手术。

省政府办公大楼。

代省长郭正明坐在宽大的办公桌后，新任副省长沈廷修坐在侧面。

组织部长刘长峰翻开了一份人事草案。

白云市委书记陈锋坐在最外首，腰背挺直，掩饰著內心的焦灼。

“三十亿的基建缺口，不能硬捂著。”沈廷修语调平实，“我擬定了一份《白云陆港供应链资產支持专项计划》。將白云市在建仓储的未来五年租金收益权，以及物流中转费，打包成总额五十亿的abs理財產品。由省城商行代销。”

陈锋鬆了口气。

有了这五十亿活水，他不仅能把前期的窟窿填上，还能继续把陆港的架子搭完。

“城商行是祁同伟的钱袋子。赵启明对省府的指令向来阳奉阴违。”郭正明十指交叉。“这次代销白云市的理財，他会乖乖盖章？”

沈廷修看向刘长峰。

“组织部已经出了方案。”刘长峰翻开草案，“为了深化省属金融机构改革，提议在城商行增设两名常务副行长，由省金融办和国资委直接委派。实行重大金融產品代销的双签制。赵启明一个人说了不算。”

沈廷修端起咖啡：“金融是工具，工具必须听从宏观调控的指挥。只要新任副行长入驻，白云陆港的理財產品就能强行上架。”

郭正明拍板。

下午两点，省委一號会议室。常委会例行碰头。

高育良居中而坐，祁同伟在左，郭正明、沈廷修、刘长峰列坐右侧。

刘长峰宣读了城商行增补副行长的人事提议，並搬出防范金融风险的国家文件做背书。

会场安静。

高育良喝了口热水。

祁同伟把面前的黑皮工作簿翻开，拿起一支红蓝铅笔。

“刘部长。增补副行长，完善公司治理结构，省委支持。”

刘长峰悬著的心放下一半。

“不过。”祁同伟的声音在会议室內平稳扩散。“城商行是股份制商业银行。人事任命不能单靠组织部的红头文件。必须经过董事会表决，並向银保监局报备履职资格。”

他將铅笔搁在桌上，直视沈廷修。

“沈副省长推行白云陆港的资產证券化，城商行可以配合代销。打开门做生意，只要產品合规，没有把客户往外推的道理。”

郭正明与沈廷修交换了一个眼神。祁同伟退让得如此乾脆，超出了他们的预案。

祁同伟从公文包里抽出一份文件，平推到长桌中央。

“既然是向社会公眾发售理財產品，就必须遵守证监会出台的『资管新规』。”

祁同伟条理分明。

“第一，打破刚性兑付。城商行只作为代销渠道，不提供任何形式的隱性担保。產品说明书上必须以红字標明『买者自负』。”

“第二，实行底层资產穿透核查。”祁同伟指向那份文件。“白云陆港理財產品的底层资產，是仓储租金和物流收益。既然卖的是未来的现金流，那就不能搞资金池资金混同。单独建帐，单独核算。每个月向投资者公开白云陆预港真实的货运吞吐量和资金回笼数据。”

沈廷修的脸色沉了下来。

他搞供应链金融，玩的是期限错配和资金池，把钱圈进来统一调配，用来填以前的坑。

现在祁同伟要求单独建帐、每月公开底层运转数据，等於把白云陆港的底裤扒下来掛在聚光灯下。

一旦数据公开，如果陆港没有真实的物流进帐，这款理財產品立马就会被判定为庞氏骗局。

“同伟同志。底层资產穿透是方向，但地方基建有滯后性。”沈廷修用专业术语反驳。“要求新成立的物流园第一个月就公开盈利数据，不符合客观经济规律。这会打击投资者的信心。”

“金融欺诈更打击投资者信心。”

高育良把保温杯盖扣上，发出金属咬合的清脆响声。

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